創(chuàng)新低,A股又“跌”上熱搜!公募:中長期向好態(tài)勢不變
1月18日,A股指數(shù)持續(xù)走低,截至午盤收盤,滬指跌1.59%,盤中一度跌超2%,刷新2020年4月以來新低。北向資金凈流出5.19億元,滬深京三市下跌個股4708只?!癆股”等相關(guān)話題再度登上微博熱搜榜。
滬指兩天跌去100多點
公募:A股估值已低至歷史偏極端水平
值得注意的是,昨天(1月17日),A股市場全天低開低走。截至收盤,滬指跌2.09%,收于2833.62點,創(chuàng)2020年5月以來新低;深證成指跌2.58%,創(chuàng)2019年8月以來新低;創(chuàng)業(yè)板指跌3%,續(xù)創(chuàng)2019年12月以來新低。兩市超5000只個股下跌,不足300只個股上漲。
北向資金全天單邊凈賣出130.57億元,單日凈賣出額創(chuàng)2022年10月以來新高;其中,滬股通凈賣出63.72億元,深股通凈賣出66.84億元。
1月18日,滬指依舊低開低走,連天跌去100多點。后續(xù)行情是否有望回暖?據(jù)澎湃新聞,在十家公募基金觀點中,大部分公募認為,當前A股面臨的宏觀大環(huán)境相對比較友好,市場可能更多的是缺乏信心,在經(jīng)濟修復(fù)曲折前進的情形下,信心的修復(fù)還需要時間。
例如,對于近期股市低迷的原因,天弘基金稱,從宏觀經(jīng)濟角度出發(fā),其中包括,美聯(lián)儲降息的預(yù)期給市場造成干擾。新年伊始,美聯(lián)儲最新的會議紀要顯示并沒有此前降息預(yù)期的那么樂觀,這一度給市場造成隱憂,也引發(fā)了美股以及美股科技股的持續(xù)走低,進而對A股以及科技股帶來抑制。但不宜過度悲觀,種種跡象顯示,躁動的春季行情即將到來。
永贏基金稱,對A股后市走勢維持中性偏樂觀判斷。總體而言,隨著近期市場迅速回調(diào),估值已低至歷史偏極端水平,中周期看,A股整體賠率依然處于高位,市場機會依然大于風(fēng)險,對后續(xù)走勢維持樂觀判斷。
光伏概念股逆勢走強
大消費板塊走低
板塊上來看,僅光伏、CPO、BC電池等板塊相對堅挺,AI概念股午前快速反彈,恒信東方20CM漲停;而旅游出行、油氣、零售等板塊跌幅居前。
光伏概念股逆勢走強,TCL中環(huán)、清源股份漲停,安彩高科、晶澳科技、森特股份等漲超4%。
隆基綠能、陽光電源、北方華創(chuàng)等權(quán)重股表現(xiàn)活躍。
明世伙伴基金表示,光伏行業(yè)已進入“擊球區(qū)”。從原因來看,首先,該行業(yè)長期存在價值,其次,光伏行業(yè)的短期定價相對悲觀,同時悲觀預(yù)期扭轉(zhuǎn)需要催化,催化時點越來越近。光伏行業(yè)的催化劑,可能是美債收益率降低帶動的需求上行,也有可能是行業(yè)利潤率已經(jīng)向下逼近極值,以至于限制了新產(chǎn)能的投放、終止了產(chǎn)能的無序擴張。
貿(mào)易、零售板塊跌幅居前,萬方發(fā)展一字跌停,中興商業(yè)、茂業(yè)商業(yè)、徐家匯等跌超7%。
旅游酒店板塊大幅走弱,大連圣亞盤中跌停。
乳業(yè)、白酒等消費股表現(xiàn)不佳,皇氏集團跌超9%,熊貓乳品、莊園牧場、西部牧業(yè)等跌幅居前。
專家稱A股下跌空間已非常有限
國金財富中心策略分析師黃岑棟:“現(xiàn)在市場最大的問題是缺乏信心,悲觀情緒在蔓延,缺乏信心的原因是多方面的?!?/p>
“拉長時間周期來看,當前位置是一個非常具有性價比的投資階段,雖然不排除有進一步下跌可能,但下跌空間已經(jīng)非常有限,建議投資者可以逐步建倉?!?排排網(wǎng)財富研究部副總監(jiān)劉有華表示。
陳興文認為,大寒之后必大暑。跌得越深雨下得越綿長,未來否極泰來的陽光就越燦爛,在經(jīng)歷較長時間的下跌后,市場通常會出現(xiàn)反彈或復(fù)蘇,尤其是當估值變得更加吸引人時。
后市怎么走?
中郵證券表示,展望后市,保持定力,守得云開見月明。當下仍需保持定力,在不確定因素消散之后再積極參與。短期仍側(cè)重防御屬性,建議增加高股息個股倉位,可博弈航運和能源。短期由于紅海航道受阻,國際貨運價格攀升,全球石油運輸受阻,可博弈航運和能源方面的機會。中長期來看,從深度參加全球產(chǎn)業(yè)鏈分工和產(chǎn)業(yè)周期趨勢的角度出發(fā),推薦醫(yī)藥生物、消費電子和汽車零部件。
展望2024年一季度,平安證券表示,當前A股市場已經(jīng)調(diào)整至底部,宏觀調(diào)控政策寬松有望支撐基本面和情緒的修復(fù),同時2023年行情提示當前權(quán)益市場的投資邏輯逐步轉(zhuǎn)變至自下而上,結(jié)構(gòu)性機會在增加,建議把握新興產(chǎn)業(yè)邊際新變化對投資機會的指引主線:一是科技成長主線(汽車/TMT);二是醫(yī)藥成長主線(創(chuàng)新藥/出口鏈)。
國融證券認為,后續(xù)來看,今年一季度仍是重要的政策出臺窗口期,穩(wěn)增長政策的持續(xù)出臺落地,以及后續(xù)政策效果的驗證都至關(guān)重要。尤其是PPI的回升、以及一線城市房價的企穩(wěn)等信號都將有望成為市場企穩(wěn)反彈的契機。
拐點即將到來
金融或有階段性機會
中信證券表示,悲觀預(yù)期觸底,拐點即將到來,A股在未來2個月有望修復(fù)。從估值層面來看,主要指數(shù)、行業(yè)和機構(gòu)重倉股估值均步入歷史極值區(qū)域,預(yù)計險資和活躍私募是潛在增量資金來源。
瑞銀證券認為,當前企業(yè)盈利和政策預(yù)期方面均存利好,其中雖然2023年三季度以后A股表現(xiàn)比較疲軟,但企業(yè)盈利方面實際已看到了觸底向上的跡象,2024年滬深300指數(shù)的每股盈利同比增速有望回升至8%。政策方面,寬松力度有望更強,而更明確的財政與信貸政策支持有望提振股市。
海通證券則指出,當前A股估值處歷史底部,金融或有階段性機會。隨著穩(wěn)增長、防風(fēng)險政策持續(xù)加碼,大金融或有階段性表現(xiàn)機會。2023年中央金融工作會議提出“優(yōu)化中央和地方政府債務(wù)結(jié)構(gòu)”、“活躍資本市場”、“培育一流投資銀行和投資機構(gòu)”。如果2024年一季度上述相關(guān)政策能出臺落地,則受益于政策的銀行和券商估值可能修復(fù),有望迎來階段性機會。
中金公司董事總經(jīng)理王漢峰表示,展望后市,盡管近期市場走勢偏弱,但交易情緒再度降溫也意味著資產(chǎn)價格已經(jīng)計入投資者過于悲觀預(yù)期,而與此同時對市場有利的因素也在邊際增加,包括:
1、市場估值處于歷史較極端水平,截至1月12日,滬深300指數(shù)的前向市盈率8.8倍,對應(yīng)股權(quán)風(fēng)險溢價位于歷史均值上方1倍標準差以上,機構(gòu)重倉藍籌股的估值風(fēng)險已經(jīng)得到充分釋放。
2、去年年底至今,PSL重啟、存款利率調(diào)降以及部分城市地產(chǎn)政策優(yōu)化等穩(wěn)增長相關(guān)政策漸次落地,對經(jīng)濟的支持效果也有望逐步顯現(xiàn)。
全球投資巨頭紛紛發(fā)聲
積極看好A股機會
2024年開年以來,A股持續(xù)調(diào)整,不過,近期多家外資機構(gòu)對2024年中國股市投資機會給出了積極向好的判斷。
日前,全球另類投資巨頭橡樹資本發(fā)表文章稱“悲觀情緒被定價,價值投資者機會來臨”。它認為市場對中國股票過度悲觀,這為價值投資者帶來了“撿便宜”的機會。
美國資產(chǎn)管理巨頭聯(lián)博資深市場策略師黃森瑋亦以“三年之后,重返牛市?”為題發(fā)表研究報告。他的核心觀點是,連跌三年非“常態(tài)”,重返牛市概率高。
展望2024年,伴隨經(jīng)濟增長預(yù)期企穩(wěn),摩根資產(chǎn)管理預(yù)計,盈利預(yù)測下修的壓力有望緩解,疊加貨幣寬松政策逐漸落地,A股市場情緒可能得到一定提振,加之一季度有望見到工業(yè)企業(yè)進入補庫存階段,市場中盈利前景穩(wěn)定的板塊和標的可能存在上行空間。
摩根士丹利基金認為,核心變量為國內(nèi)政策發(fā)力進度。去年底開始發(fā)行的萬億國債有望在今年繼續(xù)發(fā)行,同時財政繼續(xù)加碼的可能性仍然較大。從節(jié)奏上看,今年一季度政策效果可能難以很快顯現(xiàn),因此上市公司盈利增速預(yù)計不高,但后續(xù)逐季抬升的概率較高。
“對于2024年中國經(jīng)濟,我們預(yù)計增速仍然能夠保持平穩(wěn),萬億國債將形成可觀的實物工作量,出口也有望走出低谷,這可能存在較大的預(yù)期差,北向資金回流的概率增加,有望對A股市場起到很好的助推作用?!蹦Ω康だ鸱Q。
摩根士丹利基金指出,當前市場可能處于磨底狀態(tài),紅利資產(chǎn)預(yù)計表現(xiàn)更好;中長期角度,符合科技自立自強以及真正受益于AI產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的科技板塊、景氣度保持在較高水平并且受益于政策持續(xù)加碼的高端制造板塊值得關(guān)注。